Gaur egun, nazioarteko petrolio gordinaren merkatua uztailaren 25eko Erreserba Federalaren bileraz kezkatzen da gehien. Uztailaren 21ean, Bernanke Erreserba Federalaren presidenteak esan zuen: "Fed-ek 25 puntu basiko igoko ditu interes-tasak hurrengo bileran, eta baliteke uztaileko azken aldia izatea". Izan ere, merkatuaren itxaropenekin bat dator hori, eta interes-tasen 25 puntu basiko igoeraren probabilitatea % 99,6ra igo da, neurri handi batean iltzearekin lotuta.

Fed-eko tasen igoerarako aldekoen zerrendagress

2022ko martxoaz geroztik, Erreserba Federalak 10 aldiz jarraian igo ditu interes-tasak, 500 puntu metatuz, eta iazko ekainetik azarora, lau aldiz jarraian igo da interes-tasa oldarkor, 75 puntu basikokoak. Aldi horretan, dolarraren indizea % 9 igo da, eta WTI petrolio gordinaren prezioak, berriz, % 10,5 jaitsi. Aurtengo tasak igotzeko estrategia nahiko apala da; uztailaren 20an, dolarraren indizea 100,78an zegoen, urte hasieratik % 3,58 jaitsi zena, iazko tasak igo baino lehenagoko maila baino txikiagoa izan da. Dolarraren indizearen asteko errendimenduaren ikuspegitik, joera indartu egin da azken bi egunetan, 100+ puntura itzuliz.

Inflazio datuei dagokienez, KPIa %3ra jaitsi zen ekainean, martxoko 11. jaitsiera, 2021eko martxoaz geroztik baxuena. Iazko %9,1eko maila altutik egoera desiragarriago batera jaitsi da, eta Fed-ek politika monetarioa estutzen jarraitu izanak ekonomia gehiegi berotu duela hoztu du, eta horregatik merkatuak behin eta berriz espekulatu du Fed-ek laster interes tasak igotzeari utziko diola.

PCE prezioen indize nagusia, elikagaien eta energiaren kostuak kontuan hartzen ez dituena, da Fed-en inflazio neurririk gogokoena, Fed-eko funtzionarioek PCE oinarrizkoa joera azpikoen adierazgarriagoa dela uste baitute. Estatu Batuetako PCE prezioen indize nagusiak % 4,6ko urteko tasa erregistratu zuen maiatzean, oraindik maila oso altuan, eta hazkunde tasa aurtengo urtarriletik altuena izan zen. Fed-ek oraindik lau erronka ditu aurrean: lehenengo tasen igoeraren abiapuntu baxua, espero baino finantza baldintza lasaiagoak, pizgarri fiskalaren tamaina eta pandemiaren ondorioz gastu eta kontsumoan izandako aldaketak. Eta lan merkatua oraindik gehiegi berotuta dago, eta Fed-ek lan merkatuko eskaintzaren eta eskariaren oreka hobetzea nahi izango du inflazioaren aurkako borrokan garaipena aldarrikatu aurretik. Hori da, beraz, Fed-ek oraingoz tasak igotzeari utzi ez dion arrazoietako bat.

Estatu Batuetan atzeraldi baten arriskua nabarmen jaitsi denez, merkatuak atzeraldia arina izango dela espero du, eta merkatuak aktiboak esleitzen ari da lurreratze leun baterako. Erreserba Federalaren uztailaren 26ko interes-tasen bileran 25 puntu basikoko igoera baten egungo probabilitatean zentratuko da, eta horrek dolarraren indizea bultzatuko du eta petrolioaren prezioak mugatuko ditu.